La Piedra Lunar fue publicada en 1868 y es considerada por algunos críticos como su obra maestra y una de las más trascendentales del siglo XIX ("la más perfecta novela policíaca", según el parecer de Eliot). Fue publicada también por entregas en la misma revista que La Dama de Blanco desde el 4 de enero hasta el 8 de agosto de 1868 y fue William Tinsley quien la publicó por primera vez en forma de libro (tres volúmenes) ese mismo año. Desde su aparición la novela concitó odios y apologías y autores como Swinburne, Chesterton, Kipling, Eliot o Borges han tomado parte en esta contienda. Lo más significativo del libro consiste en presentar los eventos a través de diversos y sucesivos puntos de vista que pretenden aclarar (o confundir, según el interés de los personajes en la historia) la trama de la novela. Cada versión constituye un auténtico ejercicio de estilo -desenfadado uno, hipócrita el otro, culto y elegante el tercero, mordaz el último, etc.- en el que las opiniones crean nuevas opiniones y los comentarios, al multiplicarse, se desdoblan sugiriendo nuevas posibilidades, lo que en última instancia constituye el objeto de toda novela policíaca: un constante despliegue de ambigüedades en pos de la verdad.